لم يكن حدث يوم الثلاثاء بالضبط حدثًا بارزًا، لكنه كان لا يزال مهمًا بما فيه الكفاية. في البداية، بالكاد تفاعل السوق، لكن الانخفاض الذي حدث يوم الأربعاء في كلا الأداتين يشير إلى أن المتداولين قرروا في النهاية أخذ تصريحات باول بعين الاعتبار.

هناك الكثير لنفهمه هنا. دعونا نحاول الوصول إلى جميع "الصخور المخفية" تحت السطح. أولاً، لم تختلف خطابات جيروم باول كثيرًا عما كان يقوله أسبوعًا بعد أسبوع، شهرًا بعد شهر، طوال عام 2025. لا يزال باول يؤكد أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يجب أن تتخذ قراراتها بناءً على البيانات الاقتصادية الواردة. إذا استمر سوق العمل في "التباطؤ" أو أظهر علامات ضعيفة جدًا على التعافي، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيكون مستعدًا لتنفيذ جولة أو جولتين إضافيتين من التيسير النقدي. أما إذا تعافى سوق العمل أو تسارعت وتيرة التضخم، فستتوقف عملية خفض الفائدة.

دعونا نتذكر أن التضخم لا يزال مؤشرًا بالغ الأهمية بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من وجهة نظر دونالد ترامب بأنه "منخفض جدًا" ولا يستحق الاهتمام. ومع ذلك، فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين لأربعة أشهر متتالية، دون أي إشارة على أن الارتفاع قد انتهى. يعترف باول نفسه بأن تأثير التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب لم ينعكس بالكامل بعد في أسعار السلع والخدمات الأمريكية، وإذا ارتفع التضخم فوق 3%، فيجب وقف أي تيسير إضافي في السياسة النقدية.

إذن، ماذا تعني عمليات شراء الدولار الأمريكي؟ بشكل غريب، تعني شيئًا واحدًا فقط: أن السوق كان (مرة أخرى) يتوقع إجراءات أكثر "تساهلاً" من الفيدرالي وخطابًا "تساهليًا" من باول. لماذا؟ هذا سؤال أطرحه منذ العام الماضي. من الواضح أنه إذا كان المتحدثون المستمرون للفيدرالي يرون مبررًا لخفض أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية، لكانوا قد بدأوا في التلميح إلى ذلك بالفعل. ومع ذلك، يظل معظم المسؤولين صامتين - ومع ذلك، يستمر السوق في الإيمان بالتيسير النقدي العالمي.

باختصار، يبدو أن السوق يميل إلى تكرار الأخطاء، ويفشل في التعلم من التاريخ. ومع ذلك، من الضروري فهم ما سيحدث بعد ذلك. لم يحدث شيء كارثي مع اليورو؛ فقط قد تتطور الموجة الرابعة كحركة ثلاثية الموجات. الوضع أسوأ بالنسبة للجنيه، حيث قد تخضع بنية الموجة لبعض التغييرات.

نمط الموجة لليورو/الدولار الأمريكي:

بناءً على تحليلي، لا يزال اليورو/الدولار الأمريكي في عملية بناء جزء من الاتجاه الصاعد. لا تزال بنية الموجة تعتمد بالكامل على خلفية الأخبار - خاصة قرارات ترامب والسياسات الداخلية والخارجية للإدارة الجديدة في البيت الأبيض. يمكن أن تصل أهداف الاتجاه الحالي إلى منطقة 1.25. مع عدم تغير تدفق الأخبار، أواصل البقاء في وضع الشراء، حتى بعد الوصول إلى هدفي الأول بالقرب من 1.1875، وهو ما يعادل مستوى فيبوناتشي 161.8%. بحلول نهاية العام، أتوقع أن يرتفع اليورو إلى 1.2245، وهو ما يتطابق مع مستوى فيبوناتشي 200.0%.

نمط الموجة للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي:

لا يزال نمط الموجة للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي سليمًا. نحن نتعامل مع جزء صاعد، اندفاعي من الاتجاه. مع وجود ترامب في القيادة، قد تواجه الأسواق المزيد من الصدمات والانقلابات، مما قد يؤثر على صورة الموجة - ولكن في الوقت الحالي، يظل السيناريو الرئيسي كاملاً، حيث لم تتغير سياسات ترامب. أهداف الموجة الصاعدة حول مستوى فيبوناتشي 261.8%. حاليًا، أتوقع أن يستمر الزوج في الارتفاع ضمن الموجة 3 من 5، مستهدفًا 1.4017.

المبادئ الرئيسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون هياكل الموجة بسيطة وواضحة. الهياكل المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تشير إلى تغييرات.
2. إذا لم تكن واثقًا من السوق، فمن الأفضل البقاء خارجًا.
3. لا يمكن أن يكون هناك ثقة بنسبة 100% في اتجاه السوق. تذكر دائمًا استخدام أوامر وقف الخسارة.
4. يمكن دمج تحليل الموجة مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.