المستفيدون الرئيسيون من النزاع المسلح في الشرق الأوسط كانوا الذهب التقليدي والذهب الأسود. شهدت Bitcoin تقلبات حادة، فيما تسود حالة تأهب في أسواق العملات التي تراقب تطورات الأحداث في المنطقة بعد الفجوات السعرية الكبيرة مع افتتاح أول أسبوع من الربيع. الأصول التقليدية التي تُعتبر ملاذاً آمناً لم تتمكن من تحقيق مكاسب كبيرة من الضربات الأمريكية والإسرائيلية على إيران. وهذا يفتح المجال للتكهنات بشأن تقسيم الخاسرين والرابحين وفقاً لمبدأ الدول المنتجة للنفط والدول المستهلكة له.

ديناميكيات عملات مجموعة العشر مقابل الدولار الأمريكي

ارتفع الدولار الأميركي مقابل عملات الدول المستوردة للنفط، بما في ذلك الكرونا السويدية والجنيه الإسترليني واليورو. وفي المقابل، كان أداء الكرونة النرويجية والدولار الكندي أفضل بكثير بفضل ارتفاع خام Brent بنسبة 13%، وهو أكبر ارتفاع يومي منذ عام 2022.

عدم تمييز السوق بين الرابحين والخاسرين على أساس مبدأ عملات الملاذ الآمن مقابل الأصول الأكثر مخاطرة يظهر أيضًا في حركة سندات الخزانة الأميركية. فبدلاً من تراجع عوائدها، شهدت ارتفاعًا. ويمكن تفسير ذلك بعدة عوامل. أولاً، الولايات المتحدة مُصدّر صافٍ للطاقة، وقد يكون صعود خام Brent عاملًا إيجابيًا لاقتصادها. ثانيًا، ارتفاع أسعار النفط يزيد من توقعات التضخم ويقلل من احتمالات استمرار التوقف في دورة التيسير النقدي من جانب الاحتياطي الفدرالي. وهذا يدفع المستثمرين إلى بيع سندات الخزانة وشراء الدولار الأميركي.

رد فعل الدولار الأميركي على الأحداث في الشرق الأوسط

اليورو يتعرض لضغوط نتيجة قفزة بنسبة 25% في أسعار الغاز. يتم توريد جزء كبير من الوقود الأزرق إلى أوروبا عبر مضيق هرمز بعد أن رفض الاتحاد الأوروبي شراءه من روسيا. ووفقًا لـ Goldman Sachs، ومع محدودية الإمدادات، قد تتضاعف الأسعار. هذا يخلق شعورًا بـ"ديجا فو" يذكّر بأزمة الطاقة التي حدثت أثناء غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022. في ذلك الوقت، انخفضت أسعار زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) بشكل ملحوظ.

يفضل المستثمرون استخدام النماذج القديمة، رغم أنهم لا يتصرفون على عجل. كل حالة فريدة من نوعها، وقد تتفاعل أزواج العملات بطرق مختلفة. لذلك يجب توخي الحذر لتجنّب الأخطاء.

سيعتمد تطوّر الأحداث لاحقًا على مدة الصراع المسلح. إيران تُبدي بالفعل استعدادها للدخول في مفاوضات مع الولايات المتحدة، في إشارة إلى احتمال التوصل إلى حل سريع. من جهة أخرى، تبدو مطالب واشنطن بتغيير القيادة لصالح إدارة أكثر امتثالًا أشبه ما تكون بإنذار قد لا تقبله طهران.

من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني اليومي لزوج EUR/USD وجود فجوة عند افتتاح السوق. ارتدت الأسعار عن مستوى دعم مهم عند نقطة الارتكاز 1.1725؛ ومع ذلك، فإن إغلاق هذه الفجوة لن يكون أمرًا بسيطًا. ما دام اليورو يتداول دون الحد السفلي لنطاق القيمة العادلة البالغ 1.1755–1.1900 دولار، فمن المنطقي الاحتفاظ بمراكز البيع وزيادتها التي تم فتحها عند 1.1835 دولار. تم تحديد مستويات الأهداف عند 1.1680 و1.1640.