Bitcoin 和 Ethereum 在經歷大幅下跌後仍持續回調；然而，市場需求依舊低迷，令近期出現「多頭」走勢幾乎不可能。過去一週，這兩種加密貨幣都在逐步走低，暗示在沒有長時間整理的情況下，下行趨勢很可能會恢復。因此，目前 Bitcoin 和 Ethereum 頂多只能期待區間橫盤震盪。許多專家指出，市場的「底部」可能落在 40,000 至 55,000 美元區間，但在我們看來，即使是這個區間也未必是最終的止跌位置。許多交易者習慣認為 Bitcoin 的價格會永遠上漲，或者只是仰賴類似 Strategy 之類公司的動向來判斷。然而，我們認為，即便有 Kiyosaki、Wood 和 Saylor 等人所做的各種承諾，Bitcoin 仍可能輕易回落到 2022 年的價位水準。必須記住，Bitcoin 不是實體黃金，也不是由企業資產或房地產等實體資產背書的標的。目前在技術面上，無論是 Ethereum 還是 Bitcoin，都沒有任何結束「空頭」走勢的明確訊號。

與此同時，Grayscale 的專家表示，如果聯準會（Fed）放棄收緊貨幣政策的計畫，Bitcoin 有可能追上美股的表現。該公司指出，自從伊朗戰爭爆發以來，美國股市已上漲 9%，而 Bitcoin 則下跌了約 1%。依據該公司分析師的說法，股市之所以獲得支撐，主要來自涉足人工智慧研發相關企業的股票；相較之下，在市場預期聯準會將升息的背景下，Bitcoin 和黃金都承受了較大的壓力。該公司同時提到，他們並不認為聯準會會在 2026 年收緊貨幣政策。Bitcoin 和黃金都屬於不產生利息收入的資產類別，因此在利率走高時，債券和銀行存款對投資人而言會更具吸引力。

可以說，聯準會收緊貨幣政策目前還未成定局，但就算央行最終真的放棄升息計畫，也不一定會帶來「數位黃金」的新一波漲勢。幾個月前，聯準會仍在評估年底前進行一次寬鬆（降息）的情境，並保持偏向「鴿派」的語調；當時 Bitcoin 依然處在下行趨勢之中。至於 AI 產業與資金不斷湧入的情況，目前市場對 Bitcoin 的看法較接近「投資人手中的玩物」，而不是一個具備長期穩健前景的資產。隨著人工智慧的出現，市場立刻加速將資金轉向該領域，並預期將從 Bitcoin 身上轉移出來的資金中獲取更大的整體收益。

BTC/USD 交易建議：

Bitcoin 仍在形成完整的下跌趨勢，以及其間的反彈修正。我們依舊預期價格將下探 57,500 美元目標（自三年多頭趨勢起算的 61.8% 費波那契回調位），目前仍看不到任何新一輪上漲趨勢啟動的跡象。最新一個空頭 FVG 形態形成於 68,000–70,700 美元區間，使該區在未來數週成為布局空單的關鍵關注區域。在 4 小時週期上，該加密貨幣短線可能出現向上的修正反彈；然而，空頭型態依然更具吸引力。就目前情況來看，62,700–63,635 美元區間內可能出現新的做空訊號。

ETH/USD 交易建議：

在日線週期上，自去年 8 月開始的下跌趨勢仍在延續。關鍵的做空形態仍是週線級別的空頭 Order Block。我們不認為當前的下行走勢已經結束，因為無論在 Bitcoin 還是 Ethereum 上，都尚未出現任何明確的趨勢反轉訊號。在不久的將來，若 Bitcoin 對日線級別的空頭 FVG 做出反應，Ethereum 可能會恢復跌勢，目標價位分別指向 1,391 與 788 美元。在 4 小時週期上，可以在多頭型態出現時考慮短線的多單操作，但同時也不能忽略空頭型態的出現。在接下來的幾個小時內，Ethereum（與 Bitcoin 類似）可能會對昨日形成的空頭 FVG 做出反應。

圖示說明：

CHOCH – 趨勢結構的性質轉變（Change of Character in Trend Structure）。

Liquidity – 流動性；指停損單、掛單等，市場莊家用來建立自身部位的訂單區域。

FVG – Fair Value Gap。價格快速穿越的區域，顯示該價位幾乎完全缺乏一方的交易參與。之後價格往往會回到並對這些區域產生反應，以延續主要趨勢。

IFVG – Inverted Fair Value Gap。當價格回到此類區域後，並未出現顯著反應，而是以強勢動能突破，之後再從另一側進行測試。

OB – Order Block。市場莊家為了收集流動性、在相反方向建立部位而進場的關鍵 K 線區塊。