Mercredi, la paire de devises EUR/USD a repris de manière inattendue son mouvement à la baisse, pour lequel il n'y a tout simplement pas d'explication claire. Comme toujours, il est facile de trouver une explication après coup : certains peuvent dire que Powell n'a pas été assez "accommodant", ou imputer cela à une recrudescence du sentiment de prudence. Mais ce ne sont que des excuses, pas une analyse. Avec cette logique, on peut expliquer n'importe quoi.

Notre approche analytique est la suivante : si un événement peut être prévu avec une haute probabilité, nous le faisons. Si le prix évolue dans la direction opposée, nous le qualifions de ce qu'il est — une évolution illogique. Il est essentiel de se souvenir que tout sur le marché des changes n'est pas toujours dicté par des facteurs macroéconomiques ou fondamentaux. Le marché des changes est avant tout un marché où se rencontrent acheteurs et vendeurs. Les échanges ne se produisent pas uniquement quand Jerome Powell, Donald Trump ou d'autres figures économiques mondiales s'expriment. Il en va de même pour les publications macroéconomiques : le marché ne bouge pas uniquement sur les données d'inflation ou les NonFarm Payrolls.

Qu'est-ce que cela signifie ? À tout moment, une grande banque peut réaliser une opération importante et déclencher un mouvement des prix, même si le contexte fondamental, macroéconomique ou technique ne le soutient pas. Parfois, nous observons des mouvements qui contredisent les événements précédents — un mouvement illogique.

C'est précisément ce que nous voyons maintenant. Mardi soir, Powell a prononcé un autre discours. En résumé, sa rhétorique reste inchangée. La semaine dernière, après la réunion du FOMC, il a suggéré que le taux directeur pourrait être abaissé deux fois de plus avant la fin de l'année — mais il n'a jamais annoncé un tel plan. En d'autres termes, tout dépend des données macroéconomiques, et non des caprices des membres du FOMC ou des exigences de Donald Trump. Powell ne cesse de le souligner : tout dépendra des données macroéconomiques.

Autrement dit, deux baisses supplémentaires d'ici la fin de l'année ne sont qu'un scénario possible, et non un plan établi. Comme nous le disons souvent, la Fed ne se précipitera pas vers un assouplissement monétaire car il n'y a pas de nécessité à le faire. L'inflation aux États-Unis augmente, et cela a été la priorité des responsables de la Fed ces dernières années. Oui, le marché du travail américain est actuellement difficile, mais qui est à blâmer — et pourquoi la Fed devrait-elle résoudre ce problème ?

La réponse est claire : les politiques de Donald Trump. Plus précisément, sa politique migratoire bloque les travailleurs migrants et expulse ceux déjà présents aux États-Unis. Ses politiques commerciales freinent également la croissance économique, entraînant une production et une activité commerciale plus faibles. Par conséquent, Trump devrait lui-même assumer la responsabilité de ces résultats, plutôt que de blâmer la Fed et Jerome Powell.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading jusqu'au 25 septembre est de 68 pips, ce qui est considéré comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire fluctue entre 1,1655 et 1,1834 jeudi. Le canal de régression linéaire supérieur reste orienté à la hausse, indiquant une tendance à la hausse. L'indicateur CCI est entré en territoire de surachat la semaine dernière, ce qui a probablement déclenché la correction à la baisse actuelle. À l'heure actuelle, une nouvelle divergence haussière s'est formée.

Niveaux de Support Proches :

S1 – 1,1719

S2 – 1,1597

S3 – 1,1475

Niveaux de Résistance Proches :

R1 – 1,1841

R2 – 1,1963

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD a initié une nouvelle correction, mais la tendance haussière globale reste intacte—visible à chaque intervalle de temps. Les politiques de Trump dominent toujours la dynamique du dollar américain, et il n'a aucune intention de "se reposer sur ses lauriers". Le dollar a progressé pendant tout un mois, mais il semble maintenant être temps pour une nouvelle phase de faiblesse prolongée. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, vous pouvez envisager de petites ventes à découvert avec des objectifs à 1,1655 et 1,1597 purement sur une base technique. Si le prix est au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues vers 1,1841 et 1,1963 restent pertinentes dans le sens de la tendance.

Éléments du Graphique Expliqués :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
• La ligne de la moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trade.
• Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) sont le canal de prix probable pour le lendemain, basé sur les lectures actuelles de volatilité.
• L'indicateur CCI : des plongées en dessous de -250 (survente) ou des montées au-dessus de +250 (surachat) signifient qu'un retournement de tendance peut être proche.