La paire de devises GBP/USD a poursuivi son mouvement à la baisse jeudi, ce qui commence déjà à paraître pour le moins inhabituel. Rappelons-le : expliquer un mouvement après coup est facile si on le souhaite. Nous essayons d'éviter ce genre d'"analyse" où les mouvements sont simplement expliqués après avoir eu lieu, plutôt que prédits et correctement analysés. Quel est l'intérêt d'expliquer aux gens pourquoi un mouvement est survenu après coup ?

La livre sterling chute depuis environ une semaine, perdant environ 300 pips depuis son dernier sommet. C'est assez, mais y avait-il des raisons solides pour une telle baisse ? Techniquement, oui. C'est l'un de ces cas où le marché a interprété l'information comme il l'a jugée bon, plutôt que selon la logique ou le bon sens.

Rappelons que tout a commencé la semaine dernière après les réunions de la Réserve fédérale et de la Banque d'Angleterre. Malgré le fait que la Fed ait confirmé une trajectoire "modérément accommodante" pour les six prochains mois, et que la BoE, au contraire, ait adopté une position "modérément attentiste", le marché a d'une certaine manière interprété les résultats en faveur du... dollar américain. Le lendemain, une nouvelle crise budgétaire a éclaté au Royaume-Uni, mais il est difficile de voir ce qu'il y a de si tragique. Les États-Unis vivent avec un budget déficitaire, mois après mois, depuis des décennies — et cela n'a pas empêché le dollar américain de grimper depuis 16-17 ans d'affilée. Si quelqu'un a oublié, en 2007, la livre valait 2,12 $. Formellement, il y avait donc une raison de vendre la livre, mais elle n'était pas plus significative que "les larmes de Reeves" il y a quelques mois.

Cette semaine, le président de la Fed et le gouverneur de la BoE ont déjà parlé, et une fois de plus, le marché a interprété les nouvelles défavorablement pour la livre. Selon les traders et les analystes, Jerome Powell les a déçus en ne promettant pas de baisser les taux à chaque réunion ou de le faire rapidement. Le fait que Powell n’ait jamais même suggéré un tel scénario n’intéresse personne. Seulement trois membres du FOMC soutiennent un assouplissement agressif, et ils sont tous, à des degrés divers, des nominations de Trump. Trump a nommé Christopher Waller et Michelle Bowman, et Stephen Miran a remplacé Adriana Kugler avec le soutien du même président. Tous trois estiment que le marché du travail est plus important que l'inflation et que, par conséquent, le taux directeur devrait être baissé, dès que possible.

Pour couronner le tout, le gouverneur de la BoE a également déçu les traders. Les participants du marché s'attendaient à ce que Bailey dise que les baisses de taux seraient impossibles de sitôt en raison de l'inflation élevée, mais à la place, il a effectivement évoqué un ralentissement de l'inflation et la faiblesse du marché du travail, laissant entendre un nouvel assouplissement avant la fin de l'année. Il est difficile de voir où Bailey trouve ce "ralentissement de l'inflation", mais peut-être que la BoE a ses propres graphiques montrant l'indice des prix à la consommation allant strictement selon le plan.

La volatilité moyenne pour le GBP/USD au cours des 5 derniers jours de trading est de 90 pips. Pour la paire livre/dollar, c'est une valeur "normale". Ainsi, le vendredi 26 septembre, nous prévoyons un mouvement dans la fourchette comprise entre 1.3257 et 1.3437. Le canal de régression linéaire à plus long terme pointe vers le haut, ce qui indique une tendance haussière certaine. L'indicateur CCI pourrait à nouveau entrer dans la zone de survente, ce qui pourrait annoncer un potentiel retournement haussier.

Niveaux de Support les Plus Proches :

S1 – 1.3306

S2 – 1.3245

S3 – 1.3184

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

R1 – 1.3367

R2 – 1.3428

R3 – 1.3489

Recommandations de Trading :

La paire de devises GBP/USD subit de nouveau une correction, mais sa perspective à long terme reste inchangée. Les politiques de Trump continueront à exercer une pression sur le dollar, donc nous n'attendons pas de croissance significative de la devise américaine. Ainsi, les positions d'achat avec des objectifs à 1.3672 et 1.3733 demeurent plus pertinentes si le prix est au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix est en-dessous de la moyenne mobile, de petits shorts avec des objectifs à 1.3306 et 1.3257 peuvent être considérés sur des bases purement techniques. De temps à autre, la devise américaine montre des corrections (comme c'est le cas actuellement), mais pour une tendance haussière soutenue, elle a besoin de signes clairs que la guerre commerciale mondiale est terminée ou d'autres facteurs mondiaux réellement positifs.

Éléments du Graphique Expliqués :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trade.
• Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable pour le jour suivant, basé sur les lectures actuelles de volatilité.
• L'indicateur CCI : une baisse en-dessous de -250 (survente) ou une hausse au-dessus de +250 (surachat) signifie qu'un retournement de tendance pourrait être proche.