"Beli khabar angin, jual fakta." Prinsip yang terbukti sepanjang masa ini telah memengaruhi S&P 500. Indeks saham yang luas ini mendapati dirinya berada dalam gelombang jualan terburuk dalam sebulan akibat penutupan posisi panjang disebabkan oleh penutupan kerajaan AS. Walaupun kerajaan telah berjanji untuk menyediakan statistik yang mungkin, pasaran saham terus wujud dalam keadaan kekosongan data. Pelabur memahami bahawa mereka jelas telah melebih-lebihkan peluang pemotongan kadar faedah oleh Fed pada bulan Disember ini.

Harapan untuk kesinambungan kitaran pelonggaran monetari oleh Fed berfungsi sebagai sokongan bagi S&P 500, terutamanya untuk saham-saham teknologi yang berkembang pesat. Keyakinan terhadap rangsangan membolehkan pelabur mengabaikan penilaian berlebihan saham-saham "Magnificent Seven" serta ketidakupayaan pelaburan dalam kecerdasan buatan untuk menghasilkan pendapatan yang diperlukan bagi mencapai keuntungan.

Akibatnya, bakul saham yang berkembang pesat yang dipantau oleh Bank of America telah melonjak sebanyak 63% sejak April, secara signifikan mengatasi indeks saham yang luas. Bulan November telah membawa saat penentuan.

Dinamik bakul saham yang berkembang pesat dan prospek pemotongan kadar oleh Fed

Keraguan tentang keberkesanan pelaburan dalam teknologi besar telah menyebabkan pemelbagaian portfolio. Para pelabur beralih dari saham yang berkembang pesat dan mahal kepada pilihan yang lebih selamat dan lebih murah. Pusat pasaran yang tinggi dan kebergantungan kepada gergasi telah mengakibatkan penurunan dalam S&P 500.

Selain itu, situasi dengan penyambungan kitaran pelonggaran monetari pada bulan September mengulangi dirinya. Ketika itu, indeks saham yang luas telah melonjak ke hadapan. Para pelabur percaya dengan kukuh bahawa Fed akan memotong kadar faedah secara agresif. Namun, ramalan FOMC yang dikemas kini menunjukkan dua tindakan pelonggaran monetari sebelum akhir 2025 dan hanya satu pada tahun 2026. Pasaran menyesuaikan seleranya, dan S&P 500 jatuh. Namun begitu, pada masa itu, kepercayaan terhadap teknologi kecerdasan buatan adalah tidak tergoyahkan. Para pembeli segera mengambil kesempatan untuk membeli pada harga yang rendah, dan saham terus meneruskan rali mereka. Ketika musim luruh hampir berakhir, situasinya telah berubah dengan ketara.

Perpecahan dalam Fed adalah jelas. Presiden Fed St. Louis, Alberto Musalem, dan Presiden Fed Cleveland, Beth Hammack, menegaskan pentingnya mengekalkan kadar faedah pada tahap yang stabil bagi mengelakkan percepatan inflasi yang lebih lanjut. Rakan-rakan mereka di Fed Atlanta, Raphael Bostic, dan Fed San Francisco, Mary Daly, masih belum membuat keputusan mengenai undian bulan Disember.

Pihak yang cenderung menaikkan kadar semakin menunjukkan rasa tidak puas hati mereka, menyebabkan kemungkinan pemotongan kadar dana persekutuan pada akhir tahun berkurang dari 72% minggu lalu kepada 52%. Akibatnya, hasil Perbendaharaan meningkat, selera risiko global semakin merosot, dan harga saham jatuh.

Dari segi teknikal, carta harian S&P 500 menunjukkan pembentukan corak pembalikan 1-2-3. Jika sebut harga jatuh di bawah 6,550, pola Baji Mengembang (Expanding Wedge) juga mungkin muncul. Corak-corak ini meningkatkan kemungkinan pembetulan yang signifikan. Ketidakmampuan pergerakan menaik untuk bertahan di atas nilai saksama pada 6,850 telah menjadi alasan untuk menjual. Oleh itu, adalah wajar untuk menambah posisi pendek.