Пара евро-доллар по итогам вчерашнего дня не смогла закрепиться в рамках 17-й фигуры. Покупатели обновили четырёхнедельный хай на отметке 1,1722, но не удержали занятые позиции. Всему виной – шаткость заключенного перемирия между США и Ираном. Израильские удары по Ливану, ответные удары Ирана по Кувейту, взаимные обвинения и неопределённая судьба Ормузского пролива – все эти события вчерашнего дня охладили аппетит к риску, после чего покупатели eur/usd зафиксировали прибыль, погасив тем самым северный импульс. Дополнительную поддержку продавцам пары оказал опубликованный вчера протокол мартовского заседания ФРС, хотя здесь скорее вопрос интерпретации, поскольку сам документ сложно назвать однозначно ястребиным.
К «минуткам» мы ещё вернемся, но начнем с «иранского кейса» – ключевой темы фундаментальной повестки. Вчера финансовый мир вздохнул с облегчением, после того как Дональд Трамп и Иран договорились о двухнедельном перемирии и начале переговорного процесса. На рынке мгновенно возрос интерес к рисковым активам, тогда как безопасный доллар оказался под давлением. На волне общей эйфории пара протестировала 17-ю фигуру, поднявшись за несколько часов более чем на 100 пунктов.
Однако уже во второй половине вчерашнего дня на смену эйфории пришла тревожность. Едва достигнутое перемирие начало давать трещины, поскольку израильская сторона опровергла заявления посредников о том, что перемирие автоматически распространяется на Ливан. Одновременно с этим представители ЦАХАЛ сообщили о том, что нанесли крупнейший (с начала операции «Рык Льва») скоординированный авиаудар по объектам группировки «Хезболла» на юге Ливана. Иран, в свою очередь, нанёс удары по нефтяным объектам в Кувейте, обвинив Израиль в нарушении перемирия. При этом Дональд Трамп настаивает, что Ливан не был включён в Исламабадское соглашение между Вашингтоном и Тегераном.
Ситуация вокруг Ормузского пролива также остается неопределенной. После кратковременной попытки возобновить навигацию, иранские власти снова объявили о его закрытии для танкеров. Это стало ответом Тегерана на израильские удары по объектам в Ливане. По данным системы мониторинга AIS, за последние 24 часа через пролив прошли лишь единичные суда, в основном следующие в иранские порты. При этом международный транзит по-прежнему находится в парализованном состоянии, из-за чего нефтяные котировки снова поползли вверх. В частности, стоимость нефти марки Brent подросла сегодня утром до 97,4 доллара за баррель, после вчерашнего снижения до 92 долларов.
Иными словами, на рынке начинают превалировать сомнения в устойчивости режима прекращения огня. Трейдеры скептически относятся к декларативному перемирию, которое оказалось слишком шатким на фоне сохраняющихся противоречий и разночтений в трактовках достигнутых предварительных договоренностей.
Теперь фокус внимания рынка смещается на Исламабад, где вскоре должны состояться переговоры между представителями США и Ирана. Белый дом уже подтвердил подготовку переговоров, заявив, что делегацию возглавит вице-президент Соединенных Штатов Джей Ди Вэнс, что говорит о высоком уровне представительства. Кто возглавит иранскую делегацию – пока неизвестно. Посол Ирана в Пакистане написал в X (бывший Твиттер) о том, что представители Тегерана прибудут в Исламабад уже сегодня вечером, но затем он удалил этот пост.
Интрига сохраняется, а значит и сохраняется и неопределённость относительно устойчивости текущего режима перемирия и дальнейшего развития переговорного процесса.
В контексте пары eur/usd это означает, что штурм 17-й фигуры пока что откладывается. Сохраняющиеся надежды на устойчивый мир не позволяют продавцам снизиться в область 15-й фигуры, тогда как риски срыва переговоров не позволяют покупателям закрепиться над таргетом 1,1700.
Определённую поддержку продавцам eur/usd оказали опубликованные вчера протоколы мартовского заседания ФРС. Хотя этот документ сложно назвать ястребиным – он лишь отразил серьёзный раскол в оценке последствий ближневосточного конфликта. Согласно тексту протокола, «многие участники» заседания выразили опасение, что затяжной рост цен на нефть и перебои в логистике «могут потребовать повышения процентной ставки», чтобы предотвратить закрепление инфляционных ожиданий. В тоже время «большинство участников» обеспокоились риском рецессии. По их мнению, высокие цены на энергоносители подрывают покупательскую способность американцев, что может привести к резкому охлаждению рынка труда и потребовать дополнительного снижения процентной ставки.
С одной стороны, мартовские «минутки» ФРС выглядят более жесткими относительно общих ожиданий рынка, поскольку регулятор, среди прочего, обсуждал вариант ужесточения ДКП. С другой стороны, основной лейтмотив протокола заключается в борьбе двух противоположных рисков, вызванных эскалацией на Ближнем Востоке. Базовым сценарием для Федрезерва остается сохранение выжидательной позиции, тогда как дальнейшие решения будут зависеть от поступающих данных, на которые во многом повлияют итоги американо-иранских переговоров.
Таким образом, все внимание – на Исламабад. Сам факт начала переговоров окажет поддержку покупателям eur/usd, однако данная поддержка будет носить ограниченный характер, поэтому при достижении области 1,1700–1,1710 целесообразно зафиксировать прибыль. Учитывая шаткость сложившейся ситуации, трейдеры будут соблюдать осторожность вплоть до завершения переговорного процесса.
