گھنٹوں میں تبدیل ہوتی صورتحال ، صورتحال مزید پیچیدہ ہوتی جارہی ہے۔ سب سے پہلے، ڈونلڈ ٹرمپ ٹیرف بڑھا رہے تھے۔ اب موجودہ امریکی صدر انہیں کاٹ رہے ہیں۔ مہنگائی کو کم کرنے کی کوشش میں، وائٹ ہاؤس کئی لاطینی امریکی ممالک سے کھانے کی مصنوعات پر درآمدی محصولات کو کم کرنے کا ارادہ رکھتا ہے۔ امریکی ڈالر کا ردعمل کیسا ہونا چاہیے؟ اگر یہ یوم آزادی کے بعد سے گر رہا ہے تو یو ایس ڈی انڈیکس اب کیوں نہیں بڑھتا؟ سرمایہ کاروں کے لیے ایک اور معمہ ہے، جنہیں پہلے ہی فاریکس مارکیٹ میں خزاں کے قریب آنے کے لیے کافی پریشانی ہے۔

اہم سوال یہ ہے کہ جب دسمبر میں وفاقی فنڈز کی شرح میں کمی کے امکانات کم ہو رہے ہیں تو امریکی ڈالر کیوں کمزور ہو رہا ہے؟ عام طور پر، اس کے برعکس ہوتا ہے۔ اس طرح کے مشتق اشارہ عام طور پر یورو / یو ایس ڈی میں فروخت کو متحرک کرتے ہیں لیکن اس بار نہیں۔ کیوں؟ ایسا لگتا ہے کہ بازار اپنی آنکھوں سے زیادہ اپنے کانوں پر بھروسہ کرتا ہے۔ متبادل ڈیٹا روزگار کو ٹھنڈا کرنے اور افراط زر کو تیز کرنے کی طرف اشارہ کرتا ہے، پھر بھی سرمایہ کار سرکاری اعدادوشمار کا انتظار کرنے کو ترجیح دیتے ہیں۔

امریکی افراط زر کی حرکیات

فیڈرل ریزرو کی "ہوکش" بیان بازی نے 2025 کے آخر میں قرض لینے کے اخراجات میں ممکنہ کمی کے لیے دروازے کھلے چھوڑ دیے ہیں۔ مشتقات فی الحال مشکلات کی قیمت پچاس پچاس پر ہیں — صرف ایک ہفتہ قبل 72 فیصد سے کم۔ کم امکانات اسٹاک انڈیکس پر دباؤ ڈالتے ہیں۔ نظریہ میں، ایس اینڈ پی 500 میں کمی سے امریکی ڈالر کو مضبوط ہونا چاہیے۔ عملی طور پر، یہ نہیں ہے.

گرین بیک ایک خطرے کے اثاثے کی طرح برتاؤ کر رہا ہے، جو امریکی ایکویٹی مارکیٹ کے ساتھ گر رہا ہے۔ یو ایس ڈی انڈیکس افواہوں کی وجہ سے دباؤ میں ہے کہ فیڈرل ریزرو جلد ہی اپنے اثاثوں کی خریداری کا پروگرام دوبارہ شروع کر سکتا ہے۔ لیکویڈیٹی کی کمی کی وجہ سے کریڈٹ مارکیٹ کی شرحیں بڑھی ہیں، اور مرکزی بینک اس سے خوش نہیں ہے۔ بیلنس شیٹ کی توسیع کی طرف تبدیلی یورو / یو ایس ڈی کے لیے تیزی کا عنصر ہو گا۔

فیڈ ریٹ ڈائنامکس بمقابلہ کریڈٹ مارکیٹ ریٹ

ایک آئی این جی سروے کے مطابق، 40% سرمایہ کاروں کا خیال ہے کہ یورو 2026 کے بیشتر حصے میں $1.20–1.25 کی حد میں تجارت کرے گا۔ مزید 36% کو توقع ہے کہ $1.15–1.20۔ صرف 2% نے عام کرنسی $1.25 سے اوپر چڑھنے کی پیشین گوئی کی، جبکہ 4% نے $1.10 سے نیچے گرنے کی پیش گوئی کی۔ خود آئی این جی نے یورو / یو ایس ڈی کی 1.22 پر پیشین گوئی کی ہے، جس کی حمایت مالی محرک اور یورو زون کی جی ڈی پی کی ترقی کو تیز کرتی ہے۔

ویلیڈس رسک مینجمنٹ کا استدلال ہے کہ سال کی پہلی ششماہی میں 10% کمی کے بعد بھی امریکی ڈالر کی قدر زیادہ ہے۔ فرم کا خیال ہے کہ ڈونلڈ ٹرمپ جلد ہی فیڈ پر جارحانہ طور پر شرحوں میں کمی کے لیے اپنے دباؤ کی تجدید کریں گے۔ مرکزی بینک پر امریکی صدر کے حملوں کی وجہ سے گرین بیک پر اعتماد میں کمی، یورو / یو ایس ڈی کے لیے تیزی کے معاملے کو مضبوط بنا سکتی ہے۔

اس کے برعکس، بینک آف امریکہ توقع کرتا ہے کہ یو ایس ڈی انڈیکس موجودہ سطح سے بڑھے گا، یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ ڈالر سود کی شرحوں کے لیے زیادہ حساس ہو گیا ہے اور مارکیٹوں نے ایف ای ڈی کی مالیاتی توسیع کی حد سے زیادہ اندازہ لگایا ہے۔

تکنیکی نقطہ نظر سے، یومیہ یورو / یو ایس ڈی چارٹ 1.1625 پر منصفانہ قدر کی واپسی کو ظاہر کرتا ہے۔ ایک اندرونی بار بن گیا ہے، جو $1.1650 سے اوپر کے بریک آؤٹ پر لمبی پوزیشنوں اور $1.1605 سے نیچے جانے پر شارٹس کی اجازت دیتا ہے۔