เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ได้ยืนยันว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากพื้นฐานจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0% หลังจากเสร็จสิ้นการทบทวนนโยบายการเงินรายไตรมาสสำหรับไตรมาสที่ 3 ของปี 2025 การตัดสินใจครั้งนี้สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางได้ยุติการลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากการลดลงติดต่อกัน 6 ครั้ง ซึ่งเริ่มขึ้นเมื่อเดือนมีนาคมปีที่แล้วและต่อเนื่องจนถึงเดือนมิถุนายนปีนี้

ตามแถลงการณ์ล่าสุดของ SNB คาดการณ์การเติบโตของ GDP ของสวิตเซอร์แลนด์ในปี 2025 ได้ถูกปรับลงเป็น 0.2% จากช่วงก่อนหน้าที่ 1.0–1.5% สำหรับปี 2026 SNB คาดการณ์การเติบโตของ GDP ของสวิตเซอร์แลนด์ประมาณ 1% (ซึ่งเดิมคาดการณ์ไว้ที่ 1.0–1.5%) ด้านอัตราเงินเฟ้อในประเทศคาดว่าจะอยู่ที่ 0.0% ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2028

ในระดับโลก การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงในครึ่งแรกของปี 2025 จากแรงกดดันของภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องในตลาดโลก SNB คาดว่า การเติบโตของเศรษฐกิจโลกจะยังคงซบเซาในไตรมาสต่อไป ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ อาจยังคงสูง และอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนคาดว่าจะอยู่ใกล้เป้าหมาย

ความเสี่ยงหลักรวมถึงความเป็นไปได้ของการเพิ่มสิ่งกีดขวางทางการค้า ซึ่งอาจทำให้เกิดการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังมีโอกาสที่เศรษฐกิจโลกจะมีความยืดหยุ่นมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ จากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของภาษีศุลกากรสหรัฐฯ แนวโน้มเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์จึงเลวร้ายลง ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบทางลบต่อการส่งออกและการลงทุนโดยเฉพาะในภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับเครื่องจักรและการทำนาฬิกา การว่างงานยังคาดว่าจะสูงขึ้นอีกด้วย โดยรวมแล้ว การพยากรณ์เศรษฐกิจของประเทศยังคงไม่แน่นอน โดยความเสี่ยงสำคัญเกี่ยวข้องกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และแนวโน้มของเศรษฐกิจโลกโดยรวม

ตลาดมีปฏิกิริยาต่อการตัดสินใจของอัตราดอกเบี้ยของ SNB อย่างปานกลาง คู่เงิน USD/CHF ยังคงอยู่ต่ำกว่า 0.7950 แต่สูงกว่าระดับสนับสนุนที่ 0.7940 และแสดงการเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยหลังการประกาศ ขณะนี้ อัตราผลตอบแทนของคู่นี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ตารางด้านล่างนี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของฟรังก์สวิส (CHF) เมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ในวันนี้

ฟรังก์สวิสมีผลการปฏิบัติที่แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์