จากการวิเคราะห์ครั้งก่อนของเรา เราพบว่า GDP ต่อหัวของออสเตรเลียกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงอย่างรวดเร็ว และความปั่นป่วนในด้านอุปทานเชื้อเพลิงคาดว่าจะฉุดรั้งกิจกรรมในภาคเหมืองแร่และภาคเกษตรกรรมให้ชะลอตัวลง

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภครายเดือนปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงปลายปี 2025 แต่ตั้งแต่เดือนมกราคมเป็นต้นมาได้ชะลอลง และในเดือนกุมภาพันธ์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นไม่เกิน 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

ควรสังเกตว่าภาวะชะลอตัวเริ่มขึ้นตั้งแต่ก่อนการปะทุของความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียแล้ว นั่นหมายความว่าตั้งแต่เดือนมีนาคมเป็นต้นไป ผู้บริโภคจะต้องเผชิญกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของต้นทุนเชื้อเพลิง ซึ่งจะยิ่งบั่นทอนความเชื่อมั่นของผู้บริโภคมากขึ้นไปอีก

ทางออกที่ชัดเจนที่สุดคือการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และกลับมาดำเนินการขนส่งน้ำมันและก๊าซจากภูมิภาคดังกล่าว การหยุดยิงที่ประกาศออกมาช่วยคลี่คลายประเด็นนี้ได้ในระดับมาก แต่การฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับความเสียหายจะต้องใช้เวลาหลายเดือน—even ในกรณีที่มองในแง่ดี ส่วนในกรณีที่มองในแง่ร้าย ก็มีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดขึ้น ขณะนี้ Iran ได้ระงับการขนส่งอีกครั้ง หลังจากอนุญาตให้เรือน้ำมันผ่านช่องแคบได้เพียง 4 ลำ เนื่องจาก Israel ยังเดินหน้าทิ้งระเบิด Lebanon อย่างต่อเนื่อง ตัวแทนจากสหรัฐฯ ระบุอย่างชัดเจนว่าการยุติการโจมตี Lebanon ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลง สถานการณ์จึงกลับมาทวีความตึงเครียดอีกครั้ง และยังไม่ชัดเจนว่าพัฒนาการต่อจากนี้จะนำไปสู่ทิศทางการผ่อนคลายความขัดแย้ง หรือกลับกลายเป็นการปะทุที่รุนแรงขึ้นอีกระลอก

สถานะสุทธิฝั่งซื้อ (net long positions) บนดอลลาร์ออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 0.67 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์รายงาน มาอยู่ที่ 5.62 พันล้านดอลลาร์ ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงเป็นสกุลเงินเดียวที่รักษาสถานะมุมมองเชิงบวก (bullish positioning) ต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน ราคาประมาณการยังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่ราคาจะอ่อนตัวลงในระยะสั้น

หนึ่งสัปดาห์ก่อน เราคาดการณ์ว่า AUD/USD ภายใต้ความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยท่ามกลางความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้น จะยังคงเคลื่อนไหวลงต่อมุ่งหน้าไปยังโซน 0.6700–0.6710 การหยุดยิงได้จุดกระแสความเชื่อมั่นเชิงบวกอย่างแรง ทำให้การดีดตัวขึ้นจึงถือว่าเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล อย่างไรก็ดี สิ่งสำคัญคืออย่าลืมว่าความเสี่ยงต่อภาวะถดถอยยังไม่ได้หายไป หากมีการยืนยันการเริ่มเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิหร่านควบคู่ไปกับความมุ่งมั่นต่อการหยุดยิง AUD/USD อาจปรับตัวขึ้นระยะสั้นได้อีกครั้งไปยังบริเวณ 0.7190 อย่างไรก็ตาม โอกาสที่จะทำจุดสูงสุดในระยะสั้นใหม่ยังคงมีไม่มาก การชะลอตัวของกระบวนการเจรจาสันติภาพ หรือยิ่งไปกว่านั้นหากการหยุดยิงล่มสลาย จะยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อค่าเงินออสซี่ และส่งให้กลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงอีกครั้ง