لليوم الثالث على التوالي، يحاول الدولار الأسترالي استعادة منطقة 0.66 مقابل الدولار الأمريكي. وجاءت المحاولة الأكثر نجاحًا بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الشهري في أستراليا، والتي جاءت "باللون الأخضر"، مما يشير إلى ارتفاع في التضخم.
تفاعل متداولو AUD/USD بشكل عاطفي مع هذا الإصدار، جزئيًا لأن اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في سبتمبر أقل من أسبوع بعيدًا، في الثلاثين من الشهر (الثلاثاء المقبل). البيانات قد حسمت مصير اجتماع سبتمبر: يجب ألا يكون هناك شك الآن في أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيبقي جميع معايير السياسة دون تغيير. ومع ذلك، كان معظم المحللين واثقين بالفعل، حتى قبل "التأكيد" يوم الأربعاء، أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيبقى على حاله في سبتمبر. ستعتمد القرارات السياسية المستقبلية على ديناميكيات المؤشرات الاقتصادية الكلية الرئيسية.
بالعودة إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلك: لمؤشر أسعار المستهلك الشهري تأثير محدود مباشر على بنك الاحتياطي الأسترالي (يتم إعطاء الأولوية لبيانات التضخم الفصلية)، ولكن على المدى القصير، أثار الإصدار تقلبات كبيرة. لمدة شهرين (مايو ويونيو)، انخفض مؤشر أسعار المستهلك الشهري، ليصل إلى 1.9%. ثم عكس مؤشر أسعار المستهلك وبدأ في التسارع: في يوليو، ارتفع إلى 2.8%، وفي أغسطس، إلى 3.0%، متجاوزًا توقعات معظم المحللين الأكثر تواضعًا عند 2.9%. شهد أغسطس أسرع نمو شهري لمؤشر أسعار المستهلك منذ يوليو 2024.
لكن لا تتسرع في شراء AUD/USD استجابة لهذه الأرقام التي تبدو مثيرة للإعجاب. العوامل المؤقتة هي التي دفعت بشكل رئيسي ارتفاع التضخم في أغسطس. كانت المصادر الرئيسية لنمو مؤشر أسعار المستهلك غير مستقرة وقصيرة الأجل بطبيعتها. على سبيل المثال، قفزت تكاليف الكهرباء بنسبة 24.6% على أساس سنوي - ويرجع ذلك أساسًا إلى إلغاء الإعانات في كوينزلاند وتسمانيا وغرب أستراليا. أثر هذا أيضًا على فئة "الإسكان والمرافق"، حيث تسارع تضخم الإسكان في أغسطس إلى 4.5% من 3.6%. نظرًا لأن "الإسكان" هو إحدى الفئات ذات الوزن الثقيل في مؤشر أسعار المستهلك، فإن حتى الزيادات المحلية في التعريفات في عدد قليل من الولايات يمكن أن تتسبب في ارتفاع المؤشر بأكمله. ومع ذلك، فإن هذا يعد "ضجيجًا" أكثر من كونه تضخمًا حقيقيًا، حيث إنه مدفوع بإزالة الإعانات وليس بفرط النشاط الاقتصادي العام - بعبارة أخرى، عامل مؤقت.
ساهمت فئات الغذاء والمشروبات غير الكحولية والكحول والتبغ بشكل كبير أيضًا في مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس. ومع ذلك، فإن الزيادات في الأسعار في هذه الفئات متقلبة ولا تعكس ضغطًا تضخميًا هيكليًا. على سبيل المثال، تتأثر أسعار الفواكه والخضروات ومنتجات الألبان بشكل كبير بالطقس وتكاليف اللوجستيات/الوقود/الحصاد، ويمكن أن تتقلب من شهر لآخر دون تشكيل اتجاه تضخمي واضح.
كل هذا يشير إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي من غير المرجح أن يضخم من ارتفاع التضخم الشهري في أغسطس. ستكون البيانات الفصلية القادمة في أكتوبر، بعد اجتماع سبتمبر، أكثر أهمية. بالطبع، يمكن أن يؤثر النمو الشهري المتتالي في التضخم على مؤشر أسعار المستهلك الفصلي، لكن بنك الاحتياطي الأسترالي يقيم بشكل رئيسي استمرارية التضخم - لذا فإن القفزة وحدها ليست مهمة، بل هيكلها وأسبابها، خاصة إذا ظل التضخم الأساسي مستقرًا.
وبالتالي، على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلك الشهري في أغسطس وصل إلى أعلى مستوى له تقريبًا خلال العام، إلا أن الشراء على AUD/USD لا يزال محفوفًا بالمخاطر، حيث كان الارتفاع ناتجًا عن عوامل غير متكررة بدلاً من فرط النشاط الحقيقي. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن بيانات سوق العمل الأسترالي الأخيرة خيبت الآمال إلى حد كبير: انخفض إجمالي التوظيف في أغسطس بمقدار 5,000 (مقابل توقع +20,000)، مع الاتجاه السلبي الذي قاده انخفاض بمقدار 40,000 في الوظائف بدوام كامل (بينما ارتفعت الوظائف بدوام جزئي بمقدار 35,000). انخفضت نسبة المشاركة في القوى العاملة بشكل غير متوقع إلى 66.8% (التوقع: 67.0%)، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%.
باختصار، لم يتلق الدولار الأسترالي سوى دعم مؤقت ومحدود - تمكن المشترون في AUD/USD من شن هجوم مضاد قصير الأمد لكنهم لم يتمكنوا من عكس الاتجاه. يجب اعتبار أي ارتفاعات شمالية فرصة لفتح مراكز بيع حيث يستمر الدولار الأمريكي في التعزيز. عززت الخطابات الحذرة من جيروم باول ومسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الآخرين الدولار الأمريكي عبر السوق، وAUD/USD ليس استثناءً.
الأهداف الهبوطية هي عند 0.6580 (الخط الأوسط لمؤشر بولينجر على الرسم البياني اليومي) و0.6550 (كيجون-سن على نفس الإطار الزمني).
